La parte más elevada de la localidad la ocupa la iglesia de San Lorenzo. Levantada sobre los restos de un antiguo castillo, domina visualmente el valle del Huecha. De lo que fue el antiguo castillo solo queda la torre de homenaje que hoy forma parte de la iglesia de San Lorenzo como torre campanario. Aunque no existe documentación sobre el inicio de construcción del castillo, se data entre 1130 y 1200 y forma parte de la línea de defensa aragonesa.

Por su parte, la iglesia de San Lorenzo es de estilo gótico tardío y a ella se encuentra adosado un primitivo edificio religioso, la Capilla de Nuestro Señor Crucificado. En el interior, en la zona de los pies, sorprende la cabecera del templo antiguo, de estilo mudéjar, que se conservó, junto con la parte baja de la torre, en la construcción del nuevo. Hay que reseñar el retablo barroco del siglo XVII, en el quw destacan algunos de los lienzos, obra de Vicente Berdusán.

Magallón merece un paseo por su plaza de España con arcos porticados, la ermita del Rosario de estilo barroco, y el palacio que ocupa el Ayuntamiento. Es un espacio que continúa acogiendo el mercado semanal, como se hacía tradicionalmente.